복리: 왜 시점보다 시간이 이기는가
알베르트 아인슈타인이 복리를 세계 8대 불가사의라 불렀을 가능성은 거의 없지만, 그 인용구가 남은 건 그 발상이 그만한 가치가 있기 때문입니다. 복리는 거의 모든 장기 재무 계획 뒤의 조용한 엔진이며, 투자에서 "시장에 머무는 시간"이 대개 "시장 타이밍 맞히기"를 이기는 이유이기도 합니다.
핵심 요약
- 복리란 원래 예치금뿐 아니라 과거 수익에도 수익이 붙는 것 — 그래서 시간이 갈수록 성장이 가속됩니다.
- 72의 법칙은 빠른 추정을 줍니다: 72를 연이율로 나누면 두 배가 되는 데 걸리는 햇수가 나옵니다.
- 장기 잔액의 대부분은 마지막 몇 년에 쌓입니다. 그것이 자라는 토대가 그때 가장 크기 때문입니다.
- 수수료와 인플레이션은 복리로 당신에게 불리하게 작용합니다; 연 1~2%의 마찰은 수십 년에 걸쳐 보이는 것보다 훨씬 해롭습니다.
이자에 이자, 쉽게 설명
단리는 원래 예치금에만 줍니다. 1,000달러를 단리 7%로 넣으면 매년 70달러를 영원히 법니다. 복리는 원래 예치금에 더해 이미 번 모든 이자에도 줍니다. 1년 차에는 70달러를 벌어 잔액이 1,070달러로 오릅니다. 2년 차에는 1,070달러의 7% — 74.90달러 — 식으로 이어집니다.
이 작은 차이는 처음엔 사소해 보이고 나중엔 거대해집니다. 매년 수익이 붙는 토대가 조금씩 커지므로 매년의 이익도 조금씩 커지는 자기강화 고리입니다. 눈덩이가 흔한 비유이고 적절합니다: 공이 커지는 건 이미 크기 때문입니다.
두 배의 지름길: 72의 법칙
복리를 추정하는 데 스프레드시트는 필요 없습니다. 72를 연 수익률(%)로 나누면 돈이 두 배가 되는 대략의 햇수가 나옵니다. 7%면 약 10.3년, 9%면 약 8년, 4%면 약 18년입니다.
거꾸로도 됩니다. 무언가가 6년 만에 두 배가 됐다면, 대략 72 나누기 6, 즉 연 약 12%로 자란 것입니다. 72의 법칙은 근사치지만 어림셈에는 충분하고, "보장된 수익률"이라는 권유의 그럴듯함을 빠르게 점검하는 방법입니다.
왜 마지막 10년이 가장 큰 일을 하는가
복리 잔액을 40년에 걸쳐 그리면 선은 직선이 아닙니다 — 위로 휘어, 처음엔 완만하고 끝에서 가팔라집니다. 이 모양은 사람들을 놀라게 하지만 수학에서 곧장 따라옵니다: 잔액은 가장 클 때 가장 빨리 자라고, 가장 큰 때는 끝 무렵입니다.
실제 예: 월 300달러를 7%로 40년 모으면 약 78만 7,000달러에 닿습니다. 10년 늦게 시작해 같은 300달러를 30년 모으면 약 36만 7,000달러에만 도달합니다 — 기간은 3분의 2인데 절반 미만입니다. 빠진 10년이야말로 결국 가장 큰 토대 위에서 복리가 붙었을 10년입니다.
시간 대 금액: 일찍 모은 사람이 보통 이긴다
두 저축자를 떠올려 보세요. 알렉스는 25세부터 35세까지 매달 200달러를 투자한 뒤, 납입을 완전히 멈추고 그대로 굴립니다. 샘은 35세까지 기다렸다가 65세까지 줄곧 매달 200달러를 투자합니다. 알렉스는 10년, 샘은 30년 납입했습니다. 그런데도 전형적인 장기 수익률에서 알렉스가 같거나 더 많이 끝내는 경우가 잦습니다. 그 첫 10년이 복리가 붙을 가장 긴 활주로를 가졌기 때문입니다.
교훈은 납입이 중요하지 않다는 게 아닙니다 — 중요합니다. 일찍 시작하는 것이 거의 무엇과도 견줄 수 없는 지렛대라는 것입니다. 아직 많이 투자할 수 없어도, 지금 조금 투자하는 편이 나중에 많이 투자하는 것보다 여전히 낫습니다.
조용한 적: 수수료와 인플레이션
복리는 양쪽으로 작용합니다. 연 2% 펀드 수수료는 2%만 드는 게 아닙니다 — 그 자체로 수십 년 복리로 자랐을 돈을 떼어 갑니다. 40년 지평에서, 사소해 보이는 수수료 차이가 최종 잔액의 4분의 1 이상을 조용히 먹어 치울 수 있습니다. 저비용 인덱스 펀드가 그토록 자주 권장되는 이유입니다.
인플레이션은 또 다른 조용한 제동입니다. 인플레이션 3%의 세계에서 7% 수익은 구매력으로 보면 실제로 약 4%에 불과합니다. 대부분의 계산기가 보여주는 숫자는 명목 — 명세서에 찍힐 액수입니다. 실질 결과를 이해하려면 당신의 인플레이션 가정으로 할인하거나 "오늘의 돈" 보기가 있는 도구를 쓰세요.
복리가 약속할 수 없는 것
복리 모델은 매끄럽고 고정된 수익률을 가정합니다. 실제 시장은 전혀 그렇지 않습니다: 정해진 일정 없이 오르고, 폭락하고, 정체하고, 회복합니다. 장기 평균이 7%여도 특정 10년은 터무니없이 높거나 낮을 수 있습니다. 복리는 긴 기간에 걸친 경향이지 특정 해의 보장이 아닙니다.
또한 당신이 계속 투자 상태로 있다는 것을 가정합니다. 복리 계획의 가장 큰 위협은 대개 시장이 아닙니다 — 하락기에 팔아 회복을 놓치고 싶은 유혹입니다. 이 전략은 굴러가게 둘 때만 작동합니다.
계산기 사용해 보기
한마디로
- 복리란 원래 예치금뿐 아니라 과거 수익에도 수익이 붙는 것 — 그래서 시간이 갈수록 성장이 가속됩니다.
- 72의 법칙은 빠른 추정을 줍니다: 72를 연이율로 나누면 두 배가 되는 데 걸리는 햇수가 나옵니다.
- 장기 잔액의 대부분은 마지막 몇 년에 쌓입니다. 그것이 자라는 토대가 그때 가장 크기 때문입니다.
- 수수료와 인플레이션은 복리로 당신에게 불리하게 작용합니다; 연 1~2%의 마찰은 수십 년에 걸쳐 보이는 것보다 훨씬 해롭습니다.